Для начала следует отметить, что в расчёте на унцию золото всё ещё является дороже платины. Однако, по сравнению с 2010 годом, платина заметно потеряла свою ценность, а золото, наоборот, поднялось в цене. Почему же так произошло?
Во-первых, платина является промышленно-потребительским металлом, который широко используется в автомобильной и химической промышленности. Около 40% всей добычи платины идёт на производство катализаторов для автомобилей, которые помогают снижать выбросы вредных веществ в атмосферу. Кризис в автомобильной промышленности, вызванный пандемией COVID-19, снизил спрос на платину. Сократился и спрос на другие продукты, производимые с использованием платины, включая электронику, ювелирные изделия и медицинское оборудование.
Во-вторых, золото стало более привлекательным для инвесторов в условиях глобальной неопределённости и экономических потрясений. Золото считается безрисковым активом, который помогает сохранять капитал в периоды нестабильности на рынках. Пандемия, например, вызвала не только спад в экономике, но и резкий подъём уровня безработицы. А чем больше людей остаются без работы, тем больше повышается неопределённость и страх на финансовых рынках.
В-третьих, влияние на цены платины и золота оказывает также разница в предложении. Запасы золота на планете очень ограничены, что делает его добычу дорогой и трудоёмкой. Запасы платины, хотя и не такие ограниченные, тоже не сильно превышают потребление. Однако, в последние годы добыча платины выросла, особенно в Южной Африке, где находятся крупнейшие месторождения этого металла. Это привело к некоторому избытку предложения на рынке и, соответственно, к снижению цен.
В-четвёртых, свою роль могла сыграть и геополитика. Золото традиционно считается "безопасным убежищем" для инвесторов в условиях геополитических кризисов. Например, в период напряжения между США и Ираном начала 2020 года, цена золота выросла благодаря повышению рисков на мировых рынках. Если говорить о платине, то её цена могла пострадать от торговой войны между США и Китаем, так как Южная Африка, которая является крупнейшим производителем платины, стала мирским лидером в добыче редких металлов для Китая. Возможно, введение таможенных пошлин на импорт китайской продукции в США, которое происходило в последние годы, могло негативно повлиять на экономику Южноафриканской Республики и, как следствие, на добычу платины.
В-пятых, можно также отметить, что платина не находит широкого применения в качестве инвестиционного актива, как золото. Многие инвесторы не считают платину "безопасным убежищем", и предпочитают другие активы, такие как золото, облигации и доллары США.
В заключение, падение цены платины относится к нескольким факторам: сокращение потребления из-за кризиса в автомобильной промышленности, рост предложения благодаря увеличению добычи, а также отсутствие широкого инвестиционного спроса на этот металл. В то же время, рост цены золота связан с повышенным интересом инвесторов к безрисковым активам в условиях глобальной неопределённости.