Юань – это валюта Китая, которая ввиду своей специфической экономической системы и политических особенностей страны не является полностью конвертируемой. Что это значит и почему власти Китая не хотят выходить на полноценный рынок мировых валют?
Что такое конвертируемость валюты?
Конвертируемость валюты – это возможность свободного обмена одной валюты на другую без каких-либо ограничений. С другими словами, это режим, когда государство не накладывает строгих ограничений на движение валюты: граждане могут свободно обменивать валюту, открывать в банках иностранные валютные счета, покупать иностранную недвижимость или акции.
В конвертируемые валюты обычно входят доллар США, евро, японская йена, британский фунт стерлингов. Но среди валют которые не являются полностью конвертируемыми есть например, российский рубль, китайский юань или индийская рупия. Эти страны продолжают сохранять тесное государственное регулирование капиталовыми потоками в целях сохранения финансовой стабильности.
Полная конвертируемость может быть двух видов: внутристрановой (возможность свободно обменивать валюту только в пределах территории государства) и международной (возможность свободного обмена валюты за границей). Если государство не позволяет полностью свободный валютный обмен, то говорят, что его валюта не является полностью конвертируемой.
За что отвечает Национальный банк Китая
Система китайской экономики кардинально отличается от традиционной рыночной экономики, принятой в других странах. Китай является государством с социалистической ориентацией и ядром национальной экономики выступает государственный сектор. Крупнейшие китайские предприятия – это государственные монополии, которые контролируют наименование всех отраслей экономики. Так же и на фондовом рынке Китайской Народной Республики преобладает государственное участие. Подавляющее большинство акций контролируются крупными институциональными инвесторами – это социальные и государственные фонды, государственные банки, страховые компании.
К тому же экономическая политика Китая строится на ограничении капиталовых потоков и поддержке внутреннего потребления. Это позволяет национальной экономике расти быстрее, увеличивая долю внутреннего рынка в мировом экономическом пространстве. Соответственно, власти Китая стараются контролировать капитальные потоки, чтобы избежать скачков курса национальной валюты и сохранять стабильность национальной валюты.
Однако, несмотря на политические и экономические ограничения, китайская экономика становится все более открытой. В течение последних лет было принято много мер, которые направлены на улучшение китайского бизнес-климата и ускорение процесса конвертируемости юаня. В частности, Китай подписал несколько международных соглашений по развитию международного трейдинга юанем, а также включил юань в корзину валют ДСР (специальные права заимствования) Международного валютного фонда.
Какие меры принимает Китай для улучшения конвертируемости юаня?
По мере того, как экономика Китая развивается и страна становится все более влиятельной в мировой экономике, китайские власти предпринимают шаги для улучшения конвертируемости своей валюты. Некоторые из этих мер включают введение переводов международными банками, упрощение процедуры иностранных инвестиций и открытие нескольких схем, предлагающих инвесторам возможность вкладывать деньги в китайские акции, облигации и фонды.
Введение переводов международными банками
В 2014 году Национальный банк Китая (НБК) разрешил международным банкам, имеющим филиалы в Китае или зарегистрированным в специальных экономических зонах страны, осуществлять прямое перевод юаня между коммерческими банками иностранных стран, что позволило клиентам этих банков иметь более простой доступ к юаню.
Упрощение процедуры иностранных инвестиций
Китай также упростил процедуры для иностранных инвесторов, что способствует более широкому распространению юаня за пределами Китая. В 2013 году НБК разрешил бриллиантовому производителю ДеБеерс продавать облигации на сумму 1,5 миллиарда юаней, что послужило примером успешного использования юаня в качестве инструмента для привлечения иностранных инвесторов. Китай также сократил список отраслей, в которые можно инвестировать, открыв доступ для большей части иностранных инвесторов к китайскому рынку.
Создание схем для инвесторов
Китай также создал несколько схем, которые предлагают инвесторам возможность вкладывать деньги в китайские акции, облигации и фонды. Один из примеров – это Hong Kong-Shanghai Stock Connect, который был запущен в 2014 году. Это программа, которая позволяет инвесторам из Гонконга и международным инвесторам, зарегистрированным в Гонконге, покупать и продавать акции в Шанхайской фондовой бирже, используя юань или гонконгские доллары.
Также была создана аналогичная схема Hong Kong-Shenzhen Stock Connect, которая позволяет инвесторам покупать и продавать акции, котирующиеся на фондовой бирже в Шэньчжэне, городе на юге Китая, используя юань в качестве основной валюты.
В 2018 году Китай запустил программу Bond Connect, которая обеспечивает доступ китайских облигаций для международных инвесторов, используя инфраструктуру Гонконгской биржи ценных бумаг.
Китай также стал работать над созданием цифровой версии юаня, что также может способствовать расширению конвертируемости валюты. Китай запустил цифровой юань в нескольких городах страны в качестве эксперимента, и пока что он не используется в качестве основной валюты. Однако, эксперты полагают, что в будущем цифровой юань может стать альтернативой национальной валюте и способствовать ее конвертируемости.
Таким образом, Китай предпринимает шаги, чтобы улучшить конвертируемость своей национальной валюты юаня. Однако, это процесс тесно связан с экономической и политической ситуацией в стране, и власти Китая осторожно подходят к росту конвертируемости валюты, чтобы сохранить стабильность внутри страны и не потерять контроль над экономикой.