Собственный капитал и заемный капитал являются двумя основными источниками финансирования для любой организации или предприятия. Собственный капитал - это доля собственника или акционера в капитале компании, которая не требует выплаты процентов и может быть использована для расширения бизнеса. Заемный капитал, с другой стороны, представляет собой деньги, которые компания занимает у банка или другого кредитора, которые являются обязательством, которое должно быть возвращено с процентами.
Почему собственный капитал дороже заемного?
Первая причина связана с риском. Заемный капитал несет меньший риск, чем собственный капитал. В случае банкротства или неудачи бизнеса, компания должна будет вернуть заемный капитал в первую очередь. Собственный капитал же, как правило, остается последним в очереди при рассмотрении претензий кредиторов и потеряет свою стоимость в первую очередь. Поэтому, кредиторы могут предоставлять заемный капитал с более низким процентным соотношением, чем в случае собственного капитала, потому что риск у кредитора ниже.
Второй фактор, который влияет на стоимость собственного капитала, - это потеря контроля. Когда компания продает акции своего собственного капитала, то теряет часть контроля над компанией. Акционеры могут выражать свои требования, и их единогласные принятие решений может быть требованием изменения бизнес-стратегии. Принимается большее количество взвешенных решений, чтобы сохранить правдоподобие и добросовестность,
Третья причина - инвесторы ожидают, что их инвестиции в собственный капитал приведут к большей прибыли, чем прибыль, которую могли бы получить от заемного капитала. Это справедливо, поскольку прибыль, которая остается после погашения заемного капитала и выплаты процентов, может быть сравнительно низкой, особенно в контексте нынешнего экономического климата, где уровень процентных ставок низок. С другой стороны, собственный капитал не требует выплаты процентов, поэтому прибыль, которую компания получает, остается полностью ее собственностью и может быть использована для дальнейшего развития бизнеса.
Четвертая причина - высокий уровень конкуренции на рынке заемного капитала. Сегодня на рынке много финансовых организаций, которые предоставляют заемный капитал, что создает конкуренцию и вынуждает кредиторов предоставлять заемный капитал по более низкой процентной ставке. На рынке собственного капитала конкуренция менее интенсивная, поскольку акционерные капиталы предприятий не публичные.
Пятая причина, которую следует учитывать - это отсутствие гарантий в случае собственного капитала. Если компания не может выполнить свои обязательства, акционеры могут потерять свои инвестиции. В случае заемного капитала, кредиторы могут иметь какие-то гарантии на случай неисполнения обязательств и поэтому риск потери инвестиций снижается.
Шестая причина - это длительность заемного капитала. Обычно известное количество времени проходит до погашения займа, и кредиторы могут ждать некоторое время до получения своего капитала. С другой стороны, собственный капитал, как правило, не имеет сроков погашения, поскольку акционеры не требуют свои инвестиции назад. Это означает, что компания находится под постоянным давлением выполнять свои обязательства и получать прибыль, чтобы удовлетворить потребности своих акционеров.
В заключение, собственный капитал и заемный капитал играют важную роль в финансировании компаний, но они различаются по многим критериям. Большинство компаний используют комбинацию обоих источников финансирования, собственный капитал и заемный капитал, чтобы достичь равновесия между контролем, риском и стоимостью капитала. Прежде чем принимать решение о выборе того или иного источника финансирования, компании должны провести анализ своей ситуации, рисков и преимуществ.